Point de vue de TMX - Le secret des sociétés les plus performantes du palmarès TSX30? Une vision mondiale.

Lorsque des sociétés émettrices de la Bourse de Toronto (TSX) ont atteint une capitalisation boursière¹ record plus tôt cette année, elles y sont parvenues en dépit d'un contexte d'incertitude économique et de guerre commerciale d'envergure mondiale. Cette réussite met en évidence une réalité importante : la TSX et l'économie canadienne ont pour moteur des entreprises qui savent rivaliser avec succès sur les marchés mondiaux pour faire croître leur part de marché et mobiliser des capitaux.

Les sociétés canadiennes de premier plan, illustrées par le palmarès TSX30^MD, qui comprend entre autres les chefs de file que sont MDA Space Ltd. (TSX : MDA), Shopify (TSX : SHOP), Fairfax Financial (TSX : FFH), Bombardier (TSX : BBD.B) et Celestica (TSX : CLS), sont engagées dans une guerre perpétuelle sur deux fronts. En effet, elles doivent lutter avec des rivaux internationaux pour élargir leur part de marché, assurer leur suprématie technologique et fidéliser leur clientèle, et dans un même temps retenir l'attention des investisseurs institutionnels et gagner leur confiance, car le capital d'investissement mondial est une ressource qui n'est pas infinie. Le succès ou l'échec de ces sociétés dépend de leur capacité à mener avec succès ces deux campagnes simultanément.

Les cinq sociétés mentionnées sont des exemples d'émetteurs du palmarès TSX30 actifs dans divers secteurs de l'économie canadienne, qu'il s'agisse de plateformes numériques de pointe, de constructeurs, d'acteurs du domaine de l'aérospatiale commerciale ou encore de sociétés proposant des services financiers avancés. Chaque entreprise présente un ensemble unique de défis, de réponses stratégiques et de philosophies d'affectation des capitaux.

Une concurrence pour la part de marché mondiale

Le déclin des émetteurs à petite capitalisation sur les marchés mondiaux est un sujet qui a été maintes fois abordé. Or, si les choses ont évolué ainsi, c'est notamment parce que les investisseurs institutionnels soupèsent les occasions aux quatre coins du monde lorsqu'il s'agit de déployer leurs capitaux. Si l'on examine certaines des stratégies opérationnelles déployées par cinq sociétés figurant au palmarès TSX30, on remarque par exemple le virage stratégique qu'a opéré Shopify vers un écosystème logiciel peu capitalistique, qui aide les commerçants à rivaliser avec des géants comme Amazon. Ou encore les redressements menés à bien par des poids lourds de l'industrie comme Bombardier et Celestica, qui, grâce à une restructuration et à un recentrage sur des créneaux particuliers, ont su redevenir des acteurs mondiaux dans le domaine de l'aviation d'affaires et des solutions technologiques avancées, respectivement. Dans le cas de MDA et de Fairfax Financial, l'élément distinctif est la stratégie à long terme. MDA répartit son activité entre les contrats gouvernementaux et les projets d'aérospatiale commerciale, tandis que Fairfax s'appuie sur une philosophie d'investissement portée par ses activités d'assurance. Un fil conducteur se dégage de ces stratégies opérationnelles : le succès n'est bien souvent pas une simple question d'envergure, la clé étant plutôt d'établir une niche mondiale à forte valeur ajoutée où l'on saura s'imposer.

Une concurrence auprès des investisseurs mondiaux

Même avec une victoire sur le front opérationnel, on ne remporte que la moitié de la bataille. Pour financer la croissance, récompenser les actionnaires et assurer leur survie à long terme, les chefs de file mondiaux du Canada doivent également triompher dans la lutte acharnée et incessante pour la mobilisation des capitaux d'investissement mondiaux.

Chacune des sociétés du palmarès TSX30 doit faire sa place sur les marchés financiers : elles sont ainsi amenées à composer avec les défis liés à l'évaluation de leur valeur, à réaliser des décisions d'affectation des capitaux fondamentales et à rechercher la bonne façon de se présenter pour attirer un bassin d'investisseurs sélectifs, répartis partout dans le monde. Dans cette arène, l'adversaire n'est pas un concurrent direct, mais bien l'ensemble des autres occasions de placement du monde entier.

Parmi les grandes sociétés canadiennes, comme les cinq émetteurs du palmarès TSX30 présentés dans cet article, on observe qu'une grande part des actions est détenue par des investisseurs de pays autres que le Canada, ce qui témoigne de la grande confiance à l'échelle mondiale envers ces entreprises. L'analyse de l'actionnariat institutionnel révèle la présence importante des investissements internationaux, en particulier de la part d'investisseurs institutionnels américains et européens. Les données sur l'actionnariat institutionnel font d'ailleurs systématiquement état d'une présence marquée et souvent majoritaire des capitaux internationaux, ce qui reflète la portée mondiale de ces sociétés et l'attrait qu'elles exercent auprès de la communauté internationale des investisseurs.

Une vision mondiale

Le palmarès TSX30 dresse la liste des sociétés les plus performantes de la TSX sur une période de trois ans. Dans un contexte où la concurrence pour les parts de marché et pour les capitaux se déplace toujours plus sur la scène mondiale, les sociétés qui parviennent à concilier ces défis et à générer de la croissance pour les actionnaires sont celles qui adoptent une véritable perspective mondiale.

¹ Selon la capitalisation boursière tirée du rapport du Service de l'information de marché (MiG) de la TSX du 30 juin 2025.

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