Point de vue de TMX - Malgré l’explosion des FNB au Canada, les produits d’analyse tirent de l’arrière

Au Canada, la popularité des fonds négociés en bourse (« FNB ») monte en flèche.

Depuis une dizaine d'années, la taille du secteur a quadruplé. Les gestionnaires d'actifs lancent constamment de nouvelles gammes de FNB, en plus d'offrir de nombreux fonds communs de placement. Ce faisant, ils répondent à l'appétit croissant pour des fonds de placement bien gérés et à frais modiques. C'est ainsi qu'aujourd'hui, on compte plus de 800 symboles de FNB à la cote de la Bourse de Toronto. Ensemble, ils représentent plus de 250 G$ en actifs sous gestion.

Malgré la croissance exceptionnelle des FNB et le vif intérêt qu'ils suscitent chez les investisseurs, les produits d'analyse à leur sujet tirent de l'arrière.

Pour trouver et choisir des FNB, les investisseurs canadiens continuent d'utiliser les mêmes statistiques et les mêmes méthodes d'analyse qu'il y a dix ans. Encore aujourd'hui, l'investisseur canadien moyen se fonde surtout sur la description du FNB et sur des caractéristiques générales (p. ex. le rendement pour la période, le RFG, la « valeur quotidienne moyenne », qui représente la liquidité, ou des diagrammes circulaires sur l'exposition par pays). Certains consultent également des outils axés sur les FNB américains ou européens.

Pourtant, les principaux fonds de négociation et gestionnaires d'actifs au pays ont les moyens de trier des milliers de lignes de données brutes pour produire des analyses de FNB adaptées à leurs stratégies de placement. Contrairement à la plupart des investisseurs et des conseillers au Canada, ils ont les ressources nécessaires pour analyser l'exposition au risque, les facteurs ESG, les frais d'opération, la liquidité du panier de sous-jacents et, s'ils investissent dans plusieurs FNB, l'exposition totale à des titres particuliers.

Pourquoi le secteur canadien des FNB doit-il améliorer ses outils d'analyse et rehausser la transparence de ses données?

Les FNB canadiens doivent rivaliser avec leurs cousins, les fonds communs de placement, pour attirer l'argent des investisseurs.

Par rapport aux fonds communs de placement, les FNB présentent de nombreux avantages, dont des frais d'opération et des écarts de négociation moins élevés. Malgré tout, le marché canadien des FNB ne représente qu'une fraction de celui des fonds communs de placement.

Chose certaine, le marché des FNB est en pleine croissance, mais à notre avis, il pourrait grandir plus vite grâce à des outils d'analyse plus sophistiqués.

Et si les investisseurs canadiens des FNB avaient accès à des données et à des analyses organisées (comme les grandes sociétés et les investisseurs internationaux)? Ils seraient mieux placés, avec leurs conseillers, pour trouver des FNB qui produisent des rendements supérieurs à ceux de certains fonds communs de placement, déduction faite des coûts totaux. Ils sauraient ce qui arrive au risque total lorsqu'ils ajoutent plusieurs FNB à un même portefeuille. Ils pourraient déterminer la différence entre la liquidité d'un FNB et celle du panier de sous-jacents. Enfin, ils connaîtraient l'incidence de l'heure de l'achat sur les écarts ou les frais d'opération.

Si les investisseurs canadiens n'ont pas facilement accès à ces données, ils risquent de se tourner vers d'autres produits qui les offrent, par exemple les FNB et les fonds communs de placement américains. En effet, ces derniers possèdent des réseaux de distribution plus sophistiqués, malgré les percées du secteur des FNB.

Plus que jamais, la montée des FNB thématiques (par exemple ceux consacrés au cannabis) démontre l'importance pour les investisseurs de pouvoir explorer les données sur un FNB. Leur capacité à évaluer l'exposition totale d'un portefeuille à des régions, à des titres et à des facteurs de risque en dépend.

Événements récents

Au Canada, les fournisseurs traditionnels de données de marché ont créé des outils d'analyse de FNB, mais en règle générale, ils ne sont pas axés particulièrement sur ce type de produit et s'adressent surtout aux professionnels.

Soucieux d'offrir aux investisseurs et aux conseillers canadiens des produits d'analyse de qualité sur les FNB, TMX vient de collaborer avec ETF Logic, une société profondément enracinée dans le secteur américain des FNB. Cette collaboration a donné naissance à TMX Logicly. Lancée en mars 2021, la nouvelle plateforme permet aux investisseurs et aux conseillers de comparer la gamme complète de FNB offert au Canada et de consulter l'information sur les produits de façon systématique et sans partis pris promotionnels.

Compte tenu de la popularité croissante des FNB, les conseillers et les investisseurs particuliers avertis voudront obtenir une information de plus en plus complète. Elle leur permettra de distinguer les FNB entre eux et de trouver les produits qui conviennent le mieux à leur portefeuille.

Dans tous les cas, une transparence accrue des données sur les FNB est indispensable pour favoriser l'adoption des produits et alimenter leur innovation continue. Ainsi, des analyses toujours plus transparentes avantagent tout le monde.

Vous trouverez de plus amples renseignements sur les FNB inscrits à la TSX ici.

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